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一带一路——相关产业链分析  

2016-02-22 11:39:43|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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去年十二月,由国家发改委、外交部、商务部牵头编制的一带一路总体规划已经上报国务院,总体规划出台后将进一步制定专项规划,相关的扶持政策也将陆续出台。与此同时,一些地方政府也在积极行动,主动加强与国家有关部门的联系和对接,做好与国家战略规划和政策的衔接工作。作为我国重大战略之一的一带一路”(“丝绸之路经济带“21世纪海上丝绸之路”),其建设工作预计将有实质性动作。

一带一路战略旨在推动城市之间发挥各自优势,在地域分工基础上构建不同层次的带状经济合作区域,进而形成东西互济、双向开放的新格局,而这需要相关地方政府的配合。面对这一宏伟目标,地方政府也表现出极大的热情,这有利于该战略的具体落地。从中国经济转型升级的角度来看,一带一路战略的出台也恰逢其时。当前我国经济正处于转型深水期,欲使我国经济增长动力从出口、投资转向内需,第三产业是支撑经济转型的关键。而一带一路战略有利于推动我国第三产业发展,这对我国经济转型有重要意义。

在高层推动下,一带一路战略也有望得到其他经济体的支持。商务部援外司副司长俞子荣日前表示,根据国家整体战略需要和受援国需要,加大对一带一路沿线和周边重点受援国的援助力度。新增援助资金主要向一带一路沿线国家和周边国家倾斜。同时,将围绕一带一路的战略规划来重点实施一批重大的战略项目,推进我国与周边国家的互联互通,这里的互联互通是广义的,既包括公路、铁路、港口这些方面的互联互通,也包括能源、运输线路、电信、网络这些基础设施的互联互通。目前已经在老挝、缅甸、尼泊尔等周边一些重点国家支持实施一批公路、铁路、港口以及航空运输等项目,同时支持与这些国家的能源合作、电信、网络等基础设施建设。

 一带一路将给资本市场带来投资机会,且近期不乏持续催化效应。一带一路规划有望近期出台,亚投行、丝路基金2015年有望正式成立,更多国家有望加入支持阵营,一些相关项目也有望落地,这些进展均将提供持续的催化作用。
  

本人认为以下产业有望受益于一带一路战略:
  1、建筑及基础设施工程类公司:一带一路的道路联通将使得交通基础设施(如铁路、公路、港口、机场)、能源管网、电信设施等行业以及建筑类的配套产业率先受益。重点推荐最大程度受益于走出去的国际工程承包管理企业中工国际和中国机械工程(H股),受益于高铁出海的中国中铁、中国铁建、海外已布局多年、业务占比近1/3的中国电建,以及估值具有显著优势的房建龙头。

其中是以基建程序类公司为最先受益者

其次是有国际业务的相关公司受益

2、设备及配套类制造业公司:包括高铁、港口、工程机械、特高压电网、核电等领域相关的设备制造类公司。海外基建施工或带来工程机械需求新的增量,其中工程机械需求额或为1500亿至1800亿,未来35年年均需求额约为当前我国工程机械销售额10%以上。
  海上丝绸之路建设有望带来海上贸易增长,重点推荐中集集团;工程机械行业、船舶及集装箱行业中,推荐三一重工、中联重科、柳工、安徽合力。

其中是以有国际业务的公司为最大受益者

3、原材料类公司:与兴建基础设施相关的原材料,包括钢铁、建材、有色等类别的公司将受益,特别是一带一路相关省份相对集中的东南、西北地区的原材料类公司将受益。钢铁:推荐宝钢,关注新钢股份。建材:重点推荐丝绸之路经济带上的建材企业。A股有青松建化、天山股份、西部建设、祁连山、宁夏建材,H股有中材股份、西部水泥。其中,在基本面上有业绩支撑的是祁连山和宁夏建材,2014年业绩有望大幅增长。

有国际业务类公司最先受益


4、交通运输类公司:铁路、公路、港口、航运、航空将直接受益于一带一路战略下的业务扩展。重点推荐港口、航运中的上港集团、厦门港务(A+H)、招商局国际、宁波港;航空机场中的深圳机场、厦门空港、东方航空、南方航空;物流板块中的建发股份、外运发展;公路铁路中的大秦铁路
   有跨境业务的公司受益
   5、长期推荐品牌消费、商贸旅游、文化传媒类公司:长期来看,道路连通、贸易连通中同样伴随着文化沟通,中国的品牌消费品(医药、家电、汽车等)、传媒等板块也将受益。如兰州民百、新华百货、兰州黄河、啤酒花、西安饮食、西安旅游、曲江文旅、西牧业、新农开发

  有国际品牌、国际旅游线路及国际合作类传媒公司将受益。

6最后才是互联互通类行业公司。

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