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一带一路——关注政策持续发力  

2016-08-10 11:54:12|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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据中国商务部1216日发布的最新数据,2014年前11个月中国承接一带一路沿线国家服务外包合同金额和执行金额分别为106.1亿美元和80.5亿美元,同比增长分别达22.3%31.5%。其中承接东南亚11国的服务外包执行金额43.2亿美元,同比增长高达50%。业内人士指出,全球建筑产值2020年将增至12.7万亿美元,预计建筑公司2015年的海外营业额将超7800亿。亚太地区将成为全球建筑业增长的重要引擎,复合增速有望达7.7%,伴随着政策和资金的支持,一带一路将打开国门,国际工程将迎来新机遇。
  一带一路带动服务外包
  今年以来,中国承接一带一路沿线国家服务外包合同金额和执行金额双双快速增长。
  不仅如此,11月份的APEC会议上,习主席表示未来十年中国将对外投资超过1.2万亿美元,预计将优先惠及一带一路国家,中国建筑公司将在其所投资的工程建设领域直接受益。中国目前还在大力支持设立亚投行和丝路基金,宣布中国出资400亿美元成立丝路基金,预计未来还有更多金融支持措施。随后在125日中央政治局会议上,提出构筑辐射一带一路的自由贸易区。1211日的中央经济工作会议提出优化经济发展空间格局,要重点实施一带一路战略。从高层密集研讨一带一路规划来看,一带一路战略在2015年将全面落实铺开,预计很快会有相对可操作性的方案出台。
  业内人士指出,一带一路建设的主要内容是加强与相关国家的政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通,五通建设相辅相成,以政策沟通和道路联通为先导,领导人出访积极推动的首先是互联互通建设,这给海外工程承包企业带来了历史发展新机遇。对外工程承包市场空间广阔。
  国际工程迎机遇
  一带一路大战略蕴含大机遇,中国建筑公司走出去天时地利人和一带一路将以亚洲国家为重点方向,以经济走廊为依托,以交通基础设施为突破,以建设融资平台为抓手,沿线有44亿人口、26个国家地区、21万亿美元的经济规模,战略顺应了中国经济转型升级的需要。APEC会议就亚太自贸区北京路线图达成共识,庞大的外汇储备和丝路基金为中国建筑公司走出去提供了足够支持。从目前来看,我国建筑业增速将随经济增长中枢下移进入新一轮周期,建筑下游房建、工业增速向下,基建向上对冲,房建投资增速预计还会持续下降。建筑业将处于从高增速到中低增速的过渡阶段,2020年前建筑业增加值实际增速可能保持在8%-9%之间。国内建筑业产值增速下滑倒逼中国建筑公司走出去,促进国际工程领域的发展。
  全球建筑产值2020年将增至12.7万亿美元,预计建筑公司2015年的海外营业额将超7800亿。亚太地区将成为全球建筑业增长的重要引擎,复合增速有望达7.7%,中国、印度、俄罗斯、巴西、波兰、美国将成为建筑业增长的主要阵地。中国建筑企业海外区域主打亚非拉,领域主要集中在铁路公路水利水电等基建业务,未来成长空间巨大。2013年亚洲、非洲、拉丁美洲分别占海外承包工程完成额的47%35%10%;占新签合同额的41%39%11%。国际工程领域的市场空间广阔。
  国泰君安证券指出,一带一路将依托沿线国家基础设施的互通互联,对沿线贸易和生产要素进行优化配置。国际工程承包类企业和机械出口类企业有望迎来爆发。我国工程机械企业已完成在东南亚等海外市场的生产布局,走出去准备充分,将有望进入收获期。一带一路提及的标志性工程、基础设施建设,势必会带动工程机械行业的出口,尤其是综合性工程机械的出口。

  一带一路带来五大产业机遇
  一带一路将给资本市场带来投资机会,且近期不乏持续催化效应。一带一路规划有望近期出台,亚投行、丝路基金2015年有望正式成立,更多国家有望加入支持阵营,一些相关项目也有望落地,这些进展均将提供持续的催化作用。
  我们认为以下产业有望受益于一带一路战略:
  1、交通运输类公司:铁路、公路、港口、航运、航空将直接受益于一带一路战略下的业务扩展。重点推荐港口、航运中的上港集团、厦门港务(A+H)、招商局国际、宁波港;航空机场中的深圳机场、厦门空港、东方航空、南方航空;物流板块中的建发股份、外运发展;公路铁路中的大秦铁路

还有深赤湾、盐田港、珠海港、连云港、中远航运
  2、建筑及基础设施工程类公司:一带一路的道路联通将使得交通基础设施(如铁路、公路、港口、机场)、能源管网、电信设施等行业以及建筑类的配套产业率先受益。重点推荐最大程度受益于走出去的国际工程承包管理企业中工国际和中国机械工程(H股),受益于高铁出海的中国中铁,海外已布局多年、业务占比近1/3中国电建,以及估值具有显著优势的房建龙头。

还有中国交建、中国铁建、中国建筑、新疆城建、北新路桥、
  3、设备及配套类制造业公司:包括高铁、港口、工程机械、特高压电网、核电等领域相关的设备制造类公司,如中国中车、中国铁建、凯发电气、永贵电器、顶汉技术。海外基建施工或带来工程机械需求新的增量,其中工程机械需求额或为1500亿至1800亿,未来35年年均需求额约为当前我国工程机械销售额10%以上。
  海上丝绸之路建设有望带来海上贸易增长,重点推荐中集集团;工程机械行业、船舶及集装箱行业中,推荐三一重工、中联重科、柳工、安徽合力

以及达刚路机、新研股份、森远股份、特变电工
  4、原材料类公司:与兴建基础设施相关的原材料,包括钢铁、建材、有色等类别的公司将受益,特别是一带一路相关省份相对集中的东南、西北地区的原材料类公司将受益。钢铁:推荐宝钢,关注新钢股份。建材:重点推荐丝绸之路经济带上的建材企业。A股有青松建化、天山股份、西部建设、祁连山、宁夏建材H股有中材股份、西部水泥。其中,在基本面上有业绩支撑的是祁连山和宁夏建材.

石化方面的准油股份、广汇能源
  5、长期推荐品牌消费及文化传媒类公司:长期来看,道路连通、贸易连通中同样伴随着文化沟通,中国的品牌消费品(医药、家电、汽车等)、传媒等板块也将受益。如兰州民百、新华百货、兰州黄河、啤酒花、西安饮食、西安旅游、曲江文旅、西牧业、新农开发

 

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