电解液需求旺盛，企业利润有望增厚
随着国家对新能源汽车的大力扶持，2016 年动力锂电将迎来了高速增长的发展机遇。电解液原材料六氟磷酸锂价格从2015 年8 月份以来的大幅上涨。使得锂电产业链公司业绩 “涨声不断”，年报、一季报预告亮点不断。在良好的预期下，今年又有不少公司重金布局锂电池行业，而机构投资者也在调研时频频“讲锂”。近期30余家锂电池上市公司发布年报，19家净利润实现同比增长。
国金证券(13.11 +0.23%,买入)研报指出，2015年国内锂电电解液出货6.33万吨（含企业自产），同比增长48.9%。主要是因为国内新能源汽车市场继续爆发带动动力电池出货激增，动力电池用电解液占比从2014年的不到20%大幅上升到2015年的41.2%。2015年国内电解液产值28.6亿元，同比增长52.2%。六氟磷酸锂价格一路上涨，到2015年年底均价超过20万/吨，涨幅超过150%，从而直接带动电解液均价整体上涨。
六氟磷酸锂供应偏紧，电解液价格或将高位维持
华安证券指出，在上游原材料六氟磷酸锂成本压力一时难以缓解的情况下，向上游原材料延伸，化解成本压力和增强风险抵御能力，正成为锂电池行业内共识。据了解，六氟磷酸锂的扩产周期长达一年半之久，虽然10月份以来各大六氟磷酸锂厂商纷纷扩充产能，但2016年六氟磷酸锂新增产能仍然十分有限，供需缺口将持续扩大，六氟磷酸锂价格将保持强势，从而对电解液的价格形成有效支撑。
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天赐材料(57.85 -2.87%,买入)：国元证券指出，受新能源汽车放量，锂离子电池产能扩张影响，锂离子电池电解液及其电解质六氟磷酸锂供应仍然偏紧。虽然原材料电池级碳酸锂价格出现小幅回调，但六氟磷酸锂的市场价格上涨，主要是受供求关系因素驱动，新增产能放量预计要到16年末或17年初，预计目前六氟磷酸锂市场价约40万元/吨将延续到第四季度，全年均价将超35万元/吨。公司六氟磷酸锂产能约2000吨/年已经达到满产状态，加上部分外贩的六氟磷酸锂后，能够满足公司目前约20000吨/年的电解液产能释放。公司在年内还将有新增六氟磷酸锂液体产能6000吨/年投产（折合固体六氟磷酸锂产能为2000吨/年），并定增2000吨/年固体六氟磷酸锂，或将于17年末投产，届时公司将形成6000吨/年的固体六氟磷酸锂产能，可满足48000吨/年电解液的生产需求，行业龙头地位迚一步稳固。
新宙邦(60.68 -1.75%,买入)：华金证券指出，公司主要产品是电容器化学品及锂离子电池电解液，生产规模、产品质量和技术开发能力居国内同行领先。目前公司锂电池电解液产能2 万吨，惠州二期项目建成公司锂电池电解液产能将扩至3 万吨。2015 年公司锂电池电解液产量约1.1 万吨，处于产能爬坡期，三年内有望达到满产。此外，公司电解液业绩受益于签订长单、锁定低成本。同时公司不断研发创新，成为LG、三星、索尼、松下等一线锂电池厂商的电解液供应商。
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