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运输业——逢低介入航运板块  

2017-09-06 11:43:14|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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金融危机八年来,全球经济已出现缓慢的复苏,但航运业没有,目前仍在痛苦的徘徊中。主要原因之一,就是行业的自我调节出了问题,市场缺乏自律。中国远洋海运集团副总经理叶伟龙表示。

  统计显示,20112015年,航运业年均投资造船金额超过1000亿美元,持续的运力扩张,导致供需严重失衡。2016年年初,海运业的两大运价指标BDI(波罗的海干散货运价指数)和CCFI(中国出口集装箱运价指数)双双跌至历史新低,分别只有290点和632点。

  不过,运力疯狂扩张的势头在近两年出现明显退潮。中国船舶工业协会公布的数据显示,2016年国际船舶市场继续深度调整,全球新船成交量同比大幅下降67%,年末全球船企手持订单较2015年底下滑25%。

  与此同时,拆船量大幅增加。波罗的海国际航运公会的数据显示,2016年前9个月全球拆船量增长了16%。在国内重要造船基地之一的舟山,一些企业的拆船业务利润已经超过了造船。

  得益于这些因素,从20162月份起,BDI开始缓慢上行,到11月中旬涨至1257点,相当于翻了三番。

  航运市场虽然仍处于运力过剩中,但随着供给增速大幅放缓,供需的边际改善足以带动BDI 指数反弹。我们预计2017 BDI均值在1000 点左右。中金公司的研究报告指出。

  集装箱运输市场方面,除了新增运力大幅减少,还受益于企业大量合并带来的集中度提升效应。韩进等公司的破产,使货主担心2017年无法再享受到低运价和舱位保障的超值服务,心理出现变化,愿意接受一个相对较高的价格。天风证券的报告指出。

  天风证券研究员姜明表示,过去航运业的深度调整让不少从业者习惯于看空思维,但各种迹象表明,“2017 年会变好极有可能不再是一句自我安慰的口号。

  除了市场的触底反弹,航运企业的积极调整也颇具看点。中国远洋海运集团研究中心主任佟成权表示,国内的航运企业需要改变航线货流,大力开展中国以外的区域型运输,如东南亚、非洲和印度市场。此外,通过产业链整合来进行商业模式的创新。如中远海运除了航运物流,还在拓展金融、重工等产业集群。

当然,要实现弱复苏,航运业面临的挑战也是不小的,最明显的就是油价上涨和贸易保护主义的抬头。不过,正如美国北方航运基金中国区合伙人金海所说,对航运业无须过度悲观。从行业的基本面来看,全球90%以上的贸易仍通过海上运输,其单位运输成本最低的优势依然存在。并且,在如今的低利率环境下,航运资产是少数没有增值的实物资产,具有较好的投资机会。

 

对此,本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类业务分析:

首先关注航运集装箱运输方面的中远海控、深未湾、中远海发、龙洲股份、安通控股;

其次是关注干散货运输的中昌数据、中远海能、中远海远、海通发展、东凌国际、长航凤凰;

三是关注能源运输方面的中远海能、天海投资、招商轮船;

四是关注沿海运输方面的中远海能;

五是关注远洋运输方面的招商轮船、中远海特、中广核技、东凌国际

 

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